Polonia entra en los últimos dos meses antes del plazo definitivo del MiCA (1º de julio de 2026) sin una ley nacional que permita a la KNF — la autoridad polaca de supervisión financiera — procesar solicitudes de licencia CASP. El 12 de febrero de este año, el presidente vetó por segunda vez la "Ley del Mercado de Criptoactivos", dejando el ecosistema local en limbo regulatorio.
El problema en una frase
Sin la ley, la KNF no tiene base legal para emitir licencias CASP. Sin licencia CASP, ningún proveedor puede operar en la Unión Europea a partir del 1º de julio de 2026.
Quién es afectado
Según estimaciones del sector, más de 1.500 VASPs están registradas actualmente en Polonia. Todas ellas operan hoy bajo el régimen antiguo, que expira el 30 de junio. Las que fueron registradas antes del 30 de diciembre de 2024 tienen derecho a la cláusula de grandfathering, que permite continuar operando hasta la concesión o rechazo de una licencia MiCA — pero esto no ayuda si la KNF ni siquiera puede analizar solicitudes.
La salida: passporting vía otro Estado miembro
El MiCA fue diseñado con el principio del pasaporte único europeo. Un CASP licenciado en cualquier Estado miembro puede ofrecer servicios en los 27 países del bloque sin licencias adicionales.
Proveedores polacos que quieran mantener operaciones regulares pueden buscar autorización en jurisdicciones con regímenes funcionales — Lituania y Estonia son las más citadas, con frameworks MiCA operacionales y procesos ágiles de análisis. Una vez licenciados, hacen passporting para atender clientes polacos legalmente.
Lo que esto significa para ON3X
ON3X obtuvo registro VASP en Polonia antes de la fecha límite de grandfathering, lo que nos colocó entre los players autorizados a continuar operando durante la transición. Paralelamente, nuestro equipo de compliance monitorea el desarrollo del veto e ya ha mapeado rutas de continuidad vía EU passporting, garantizando que usuarios europeos no tengan cualquier interrupción en el acceso a los servicios de la plataforma.
El caso polaco también sirve de alerta para el ecosistema: compliance no es detalle, es infraestructura crítica. Players que dejaron para adecuarse en el último trimestre están ahora expuestos al peor escenario — operar ilegalmente o suspender actividades.
Próximos pasos
El Parlamento polaco puede intentar superar el veto con mayoría calificada, o una nueva versión de la ley puede ser presentada. Hasta entonces, el mercado observa con atención cómo la UE tratará Estados miembros que no implementen MiCA dentro del plazo — con potencial de sanciones y restricciones de passporting reverso.